减产与深挖需求是电解铝行业化解产能多余 的良方

有色金属短线反弹走势可能延续，铜价等有进一步的手艺 反弹要求，但整体不改2021年低位震动 的熊市格局，其将来 反弹幅度可能还不如近三个月超跌反弹的钢铁幅度；钢铁系期货、现货近3个月反弹幅度均在20%上下。有色股价的将来 走势与政策面、资产重组的联系关系 度更年夜 ，有色金属价钱 只是决意 其事迹 的主要身分 ，事迹 与股价并没有逐一 对应的关系。

铝价延续 下跌给行业公司带来影响，一些公司乃至 泛起 吃亏 。业内子 士指出，电解铝价钱 有所回升，但仍有跨越 对折企业难以实现盈利。今朝 电解铝产能退出渠道不顺畅 ，人员安设、债务化解等诸多灾 题造成困扰，而供给侧鼎新有望加速行业出清历程 。

行业遭受 窘境

因为 铝价延续 下跌，行业上市公司均遭到 分歧 水平 影响。部门公司经由过程 下降 本钱 等行动 予以应对，有的公司只能经由过程 出售资产获得收益实现盈利。

中孚实业估计 ，2021年归属于上市公司股东的净利润吃亏 4.3亿元。公司透露表现 ，受宏不雅 经济影响，铝价延续 下跌，造成电解铝营业 吃亏 ；同时煤炭市场不景气，公司对所属煤矿采矿权提取较年夜 减值筹办。

神火股分 估计 2021年净利润吃亏 15亿至17亿元。神火股分 称，受宏不雅 经济增速放缓、财产结构调剂 、行业产能多余 等多重身分 影响，公司主营营业 煤炭、电解铝行业市场供年夜 于求，产物 售价延续 年夜 幅下降。2021年公司铝产物 平均售价9947.74元/吨，较2021年同期下降1320.03元/吨，铝营业 由上年同期吃亏 5.65亿元增添 到吃亏 9.47亿元。

云铝股分 估计 将实现扭亏为盈，盈利约2000万元至4000万元。云铝股分 称，铝价年夜 幅下跌，2021年长江有色、广东南储铝锭现货均价离别 为12068元/吨、12135元/吨，比拟 2021年同期离别 下降1406元/吨、1434元/吨。面临 较为严重的市场情况 ，公司经由过程 鼎新立异 、挖潜降本和财产结构优化进级 等办法 ，下降 本钱 和改良 经营事迹 ，经由过程 实行 市场化用机电 制下降 用电本钱 ，主导产物 本钱 显明下降，氧化铝和铝加工产物 产销量显明增添 。

中国铝业则经由过程 盘活存量资产、引进计谋 投资者等办法 优化财产结构 ，经由过程 措置 资产、股权获得 收益由此实现盈利。公司估计 2021年扭亏为盈，实现净利润估计 为2亿元。另外 ，公司进一步下降 临盆 本钱 和关停部门吃亏 临盆 线，氧化铝和电解铝产物 本钱 同比离别 下降约13%和9%。

产量增速回落

“今朝 电解铝价钱 约在11000元/吨，较客岁 年末显明回升，并泛起 了企稳的态势。不外 在这一价钱 水平下，仍然 有跨越 一半的企业吃亏 。”北京安乐 科信息开辟 有限公司铝部司理 姚希之对透露表现 。

跟着 铝价下跌，电解铝企业开启年夜 局限 弹性临盆 ，在弹性临盆 效应逐步 释放下，2021年电解铝产量增速较2021年进一步回落。按照安乐 科统计，2021年电解铝产量估量 到达 3100万吨，同比增进 9.9%，增幅下降2.5个百分点，陆续四年处于增进 放缓态势。

受宏不雅 调控及市场低迷等身分 影响，2021年电解铝产能增速进一步下滑。截至2021年末，电解铝产能到达 3894万吨/年，较上年增进 8.4%，增幅下降3.8个百分点；山东、新疆、内蒙古是前三年夜 电解铝临盆 区域 。

面临 铝价不息刷新汗青 低位，2021年中国电解铝行业吃亏 加重 ，减产范围 与笼盖 局限 进一步扩年夜 。按照安乐 科统计，2021年中国电解铝减产笼盖 17个省、市、区，主要集中在甘肃、青海、河南等地；全年累计关停产能为427万吨/年，较上年增进 2.7%，其减产范围 与2008年金融危机期间 基底细当。

安乐 科高级阐明师霍云波透露表现 ：“2021年在建或拟建电解铝产能约为340万吨/年，主要集中在山东、内蒙古、新疆、辽宁四个省区。斟酌 到市场、资金等身分 ，终究 建成产能范围 或将年夜 幅低于预期。同时投产放量也将进一步滞后，对2021年电解铝产量进献 有限。估计 2021年电解铝产量到达 3320万吨，比上年增进 7.1%，增速进一步回落。”

加速 去产能历程

工信部原材料工业司在总结2021年有色金属工业运行情况时指出，供给侧结构性矛盾凸起 。铝冶炼行业2021年虽年夜 幅减亏66亿元，但电解铝缺少 竞争力产能退出渠道不顺畅 ，退出触及 人员安设、债务化解、上下流 财产等诸多灾 题，企业普遍经营压力较年夜 。

为接济企业脱节 窘境 ，中国有色金属工业协会建议，启动收储机制、勾销电解铝出口暂定关税、提高铝材出口退税率、加年夜 对轻量化的搀扶 力度等。“在《国务院关于化解产能严重多余 矛盾的指点 定见 》中，要求遍地 所 、各部门不得以任何名义、任何体式格局 核准、立案 产能严重多余 行业新增产能项目，各相干 部门和机构不得打点地盘 供给 、能评、环评审批和新增授信撑持等相干 营业 。企业强烈呼吁协会创立举报轨制 ，发现新建项目当即向发改委、工信部、环保部、领土 资本 部等有关部门进行报告请示 。”中国有色金属工业协会相干 人士透露表现 。

华泰证券阐明师陆冰然透露表现 ：“从长周期看，电解铝行业已 进入产能缩短 阶段。因为 铝价延续 下滑，电解铝行业的资产欠债 水平已 难觉得继；从经济长周期的运行阶段来看，行业早已到了产能应当 出清的期间 ；而供给侧鼎新政策的落地使得前期处所 庇护政策得以加速退出，这一出清历程 的阻力获得 很年夜 水平 的消弭 。”

值得留意 的是，电解铝行业依托 行业协会气力 实现了较年夜 幅度的和谈 减产，但从久远 看，假如 铝价年夜 幅反弹，关停产能复产将再次给行业带来压力。业内子 士指出，去产能是系统工程，不但 需要关停，更需要从财产链条的各个角度发力。好比 ，轻量化的铝合金愈来愈 普遍 的利用在汽车、机械、包装等行业中，继续深挖需求是电解铝行业化解产能多余 的主要 手段。

铝价延续 下跌给行业公司带来影响，一些公司乃至 泛起 吃亏 。业内子 士指出，电解铝价钱 有所回升，但仍有跨越 对折企业难以实现盈利。今朝 电解铝产能退出渠道不顺畅 ，人员安设、债务化解等诸多灾 题造成困扰，而供给侧鼎新有望加速行业出清历程 。

行业遭受 窘境

因为 铝价延续 下跌，行业上市公司均遭到 分歧 水平 影响。部门公司经由过程 下降 本钱 等行动 予以应对，有的公司只能经由过程 出售资产获得收益实现盈利。

中孚实业估计 ，2021年归属于上市公司股东的净利润吃亏 4.3亿元。公司透露表现 ，受宏不雅 经济影响，铝价延续 下跌，造成电解铝营业 吃亏 ；同时煤炭市场不景气，公司对所属煤矿采矿权提取较年夜 减值筹办。

神火股分 估计 2021年净利润吃亏 15亿至17亿元。神火股分 称，受宏不雅 经济增速放缓、财产结构调剂 、行业产能多余 等多重身分 影响，公司主营营业 煤炭、电解铝行业市场供年夜 于求，产物 售价延续 年夜 幅下降。2021年公司铝产物 平均售价9947.74元/吨，较2021年同期下降1320.03元/吨，铝营业 由上年同期吃亏 5.65亿元增添 到吃亏 9.47亿元。

云铝股分 估计 将实现扭亏为盈，盈利约2000万元至4000万元。云铝股分 称，铝价年夜 幅下跌，2021年长江有色、广东南储铝锭现货均价离别 为12068元/吨、12135元/吨，比拟 2021年同期离别 下降1406元/吨、1434元/吨。面临 较为严重的市场情况 ，公司经由过程 鼎新立异 、挖潜降本和财产结构优化进级 等办法 ，下降 本钱 和改良 经营事迹 ，经由过程 实行 市场化用机电 制下降 用电本钱 ，主导产物 本钱 显明下降，氧化铝和铝加工产物 产销量显明增添 。

中国铝业则经由过程 盘活存量资产、引进计谋 投资者等办法 优化财产结构 ，经由过程 措置 资产、股权获得 收益由此实现盈利。公司估计 2021年扭亏为盈，实现净利润估计 为2亿元。另外 ，公司进一步下降 临盆 本钱 和关停部门吃亏 临盆 线，氧化铝和电解铝产物 本钱 同比离别 下降约13%和9%。

产量增速回落

“今朝 电解铝价钱 约在11000元/吨，较客岁 年末显明回升，并泛起 了企稳的态势。不外 在这一价钱 水平下，仍然 有跨越 一半的企业吃亏 。”北京安乐 科信息开辟 有限公司铝部司理 姚希之对透露表现 。

跟着 铝价下跌，电解铝企业开启年夜 局限 弹性临盆 ，在弹性临盆 效应逐步 释放下，2021年电解铝产量增速较2021年进一步回落。按照安乐 科统计，2021年电解铝产量估量 到达 3100万吨，同比增进 9.9%，增幅下降2.5个百分点，陆续四年处于增进 放缓态势。

受宏不雅 调控及市场低迷等身分 影响，2021年电解铝产能增速进一步下滑。截至2021年末，电解铝产能到达 3894万吨/年，较上年增进 8.4%，增幅下降3.8个百分点；山东、新疆、内蒙古是前三年夜 电解铝临盆 区域 。

面临 铝价不息刷新汗青 低位，2021年中国电解铝行业吃亏 加重 ，减产范围 与笼盖 局限 进一步扩年夜 。按照安乐 科统计，2021年中国电解铝减产笼盖 17个省、市、区，主要集中在甘肃、青海、河南等地；全年累计关停产能为427万吨/年，较上年增进 2.7%，其减产范围 与2008年金融危机期间 基底细当。

安乐 科高级阐明师霍云波透露表现 ：“2021年在建或拟建电解铝产能约为340万吨/年，主要集中在山东、内蒙古、新疆、辽宁四个省区。斟酌 到市场、资金等身分 ，终究 建成产能范围 或将年夜 幅低于预期。同时投产放量也将进一步滞后，对2021年电解铝产量进献 有限。估计 2021年电解铝产量到达 3320万吨，比上年增进 7.1%，增速进一步回落。”

加速 去产能历程

工信部原材料工业司在总结2021年有色金属工业运行情况时指出，供给侧结构性矛盾凸起 。铝冶炼行业2021年虽年夜 幅减亏66亿元，但电解铝缺少 竞争力产能退出渠道不顺畅 ，退出触及 人员安设、债务化解、上下流 财产等诸多灾 题，企业普遍经营压力较年夜 。

为接济企业脱节 窘境 ，中国有色金属工业协会建议，启动收储机制、勾销电解铝出口暂定关税、提高铝材出口退税率、加年夜 对轻量化的搀扶 力度等。“在《国务院关于化解产能严重多余 矛盾的指点 定见 》中，要求遍地 所 、各部门不得以任何名义、任何体式格局 核准、立案 产能严重多余 行业新增产能项目，各相干 部门和机构不得打点地盘 供给 、能评、环评审批和新增授信撑持等相干 营业 。企业强烈呼吁协会创立举报轨制 ，发现新建项目当即向发改委、工信部、环保部、领土 资本 部等有关部门进行报告请示 。”中国有色金属工业协会相干 人士透露表现 。

华泰证券阐明师陆冰然透露表现 ：“从长周期看，电解铝行业已 进入产能缩短 阶段。因为 铝价延续 下滑，电解铝行业的资产欠债 水平已 难觉得继；从经济长周期的运行阶段来看，行业早已到了产能应当 出清的期间 ；而供给侧鼎新政策的落地使得前期处所 庇护政策得以加速退出，这一出清历程 的阻力获得 很年夜 水平 的消弭 。”

值得留意 的是，电解铝行业依托 行业协会气力 实现了较年夜 幅度的和谈 减产，但从久远 看，假如 铝价年夜 幅反弹，关停产能复产将再次给行业带来压力。业内子 士指出，去产能是系统工程，不但 需要关停，更需要从财产链条的各个角度发力。好比 ，轻量化的铝合金愈来愈 普遍 的利用在汽车、机械、包装等行业中，继续深挖需求是电解铝行业化解产能多余 的主要 手段。